日前，世界鋼鐵協(xié)會(huì)發(fā)布了最新版短期（2022年-2023年）鋼鐵需求預(yù)測(cè)報(bào)告。該報(bào)告顯示，全球鋼鐵需求繼2021年增長(zhǎng)2.8%之后，2022年將下降2.3%至17.967億噸。2023年，鋼鐵需求將恢復(fù)性增長(zhǎng)1.0%至18.147億噸。當(dāng)前預(yù)測(cè)向下修正了4月份時(shí)做出的預(yù)測(cè)，反映了全球持續(xù)高通脹和高利率造成的影響。受到高通脹、貨幣緊縮以及中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速減緩因素影響，2022年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行將困難重重，盡管如此，預(yù)計(jì)基建需求或許將小幅提升2023年的鋼鐵需求。
世界鋼鐵協(xié)會(huì)市場(chǎng)研究委員會(huì)主席Máximo Vedoya先生在對(duì)本次預(yù)測(cè)結(jié)果發(fā)表評(píng)論時(shí)表示：” 持續(xù)的通貨膨脹、美國(guó)的貨幣緊縮、中國(guó)的經(jīng)濟(jì)減速以及俄烏沖突，上述這些因素都對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的發(fā)展造成了不利影響。能源價(jià)格高企、利率高漲以及市場(chǎng)信心下降，導(dǎo)致用鋼行業(yè)運(yùn)行活動(dòng)放緩。因此，我們對(duì)4月份發(fā)布的全球鋼鐵短期需求增長(zhǎng)預(yù)測(cè)結(jié)果進(jìn)行了修正。2023年鋼鐵需求前景不僅取決于貨幣緊縮政策的影響，還取決于央行穩(wěn)定通脹預(yù)期的能力。尤其對(duì)于歐盟地區(qū)而言，俄烏沖突加劇了高通脹和能源危機(jī)，歐盟短期鋼鐵需求面臨進(jìn)一步下行風(fēng)險(xiǎn)。”
預(yù)測(cè)背景
隨著通脹已成“現(xiàn)實(shí)”，外加俄烏沖突和中國(guó)采取的嚴(yán)格防疫措施等主要阻力，全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境在2022年顯著惡化。俄烏沖突中斷了能源和食品供應(yīng)，阻礙了供應(yīng)鏈正常化，再度加劇了疫情封控過后供需不平衡所引發(fā)的通脹壓力。尤其是在高度依賴俄羅斯天然氣供應(yīng)的歐洲，無(wú)論是經(jīng)濟(jì)活動(dòng)還是人們的信心，都因?yàn)槟茉次C(jī)受到嚴(yán)重影響。
美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)的加息政策和美元的走強(qiáng)，給美國(guó)的衰退風(fēng)險(xiǎn)火上澆油，并且通過對(duì)新興經(jīng)濟(jì)體的資本外溢，給世界其他國(guó)家?guī)?lái)連鎖反應(yīng)，推高債務(wù)國(guó)和消費(fèi)者的財(cái)務(wù)壓力。利率的增長(zhǎng)和通脹的高企將影響投資和消費(fèi)者支出，從而損害密集用鋼行業(yè)，例如，建筑業(yè)、機(jī)械業(yè)和耐用消費(fèi)品業(yè)等。
2022年，雖然供應(yīng)鏈問題有所緩和，但隨著新的混亂局面的出現(xiàn)，供應(yīng)鏈問題將繼續(xù)限制生產(chǎn)。如果俄烏沖突短期內(nèi)無(wú)法結(jié)束，中國(guó)繼續(xù)維持當(dāng)前嚴(yán)格的疫情防控政策，那么即使鋼鐵需求放緩，供應(yīng)鏈瓶頸也不會(huì)完全消失。
全球經(jīng)濟(jì)的不確定性仍然居高不下，風(fēng)險(xiǎn)的天平主要偏向下行一端。其中，貨幣緊縮、通脹持續(xù)、中國(guó)經(jīng)濟(jì)及防疫政策的定位、歐洲天然氣供應(yīng)面臨的潛在危機(jī)，以及俄烏沖突的加劇和后果的不可預(yù)測(cè)等因素，都將產(chǎn)生一定的影響。
中國(guó)
2021年下半年，中國(guó)的鋼鐵需求一度出現(xiàn)恢復(fù)態(tài)勢(shì)，但等到2022年第二季度，反復(fù)的疫情封控措施導(dǎo)致中國(guó)經(jīng)濟(jì)極速降溫，鋼鐵需求的恢復(fù)態(tài)勢(shì)發(fā)生逆轉(zhuǎn)。房地產(chǎn)市場(chǎng)深度下跌，房地產(chǎn)投資降至30年來(lái)最低點(diǎn)。所有主要的房地產(chǎn)市場(chǎng)指標(biāo)都處于負(fù)值范圍，并且在建工程的建筑面積有所縮小，這在中國(guó)現(xiàn)代史上首次出現(xiàn)。盡管中國(guó)政府努力救市，但嚴(yán)格的疫情封控措施和開發(fā)商的破產(chǎn)，導(dǎo)致購(gòu)房者信心仍然不足，因此當(dāng)前局面發(fā)生大的轉(zhuǎn)圜預(yù)計(jì)尚無(wú)可能。得益于政府出臺(tái)的措施，基建投資正在恢復(fù)，將為2022年下半年和2023年的鋼鐵需求提供部分支撐。不過，只要房地產(chǎn)業(yè)繼續(xù)蕭條，鋼鐵需求就難以顯著回彈。
2022年前八個(gè)月，中國(guó)的鋼鐵需求收縮了6.6%。由于2021年的低基數(shù)效應(yīng)，2022年全年鋼鐵需求可能下降4.0%。2023年，新的基建項(xiàng)目和房地產(chǎn)市場(chǎng)的微弱復(fù)蘇，將會(huì)阻止鋼鐵需求的進(jìn)一步收縮。如果2022年下半年，中國(guó)新推出小規(guī)模的刺激措施，并且顯著放松疫情管控措施，那么2023年的鋼鐵需求將繼續(xù)保持平穩(wěn)。如果上述條件不能滿足，那么明顯的下行風(fēng)險(xiǎn)將繼續(xù)存在。另外，全球經(jīng)濟(jì)的減速也將給中國(guó)帶來(lái)下行風(fēng)險(xiǎn)。
發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體
2022年，由于通脹和供給側(cè)瓶頸的長(zhǎng)期存在，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的鋼鐵需求恢復(fù)嚴(yán)重受挫。俄烏沖突進(jìn)一步刺激了通脹和供應(yīng)鏈問題。尤其，在高通脹和能源危機(jī)之下，歐盟面臨的經(jīng)濟(jì)狀況極其嚴(yán)峻。居高不下的能源價(jià)格迫使工廠關(guān)門，居民的情緒日漸低落，工業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)急劇冷卻而陷入衰退風(fēng)險(xiǎn)。
2022年，預(yù)計(jì)歐盟鋼鐵需求將收縮3.5%。鑒于供氣緊張局面不會(huì)短期好轉(zhuǎn)，歐盟鋼鐵需求將在2023年繼續(xù)收縮，如果出現(xiàn)嚴(yán)冬或者能源供應(yīng)中斷，歐盟將面臨嚴(yán)重的下行風(fēng)險(xiǎn)。公共債務(wù)的高企和中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的放緩所帶來(lái)的金融風(fēng)險(xiǎn)，加劇了歐盟的下行風(fēng)險(xiǎn)。如果經(jīng)濟(jì)束縛繼續(xù)維持當(dāng)前水平，還可能會(huì)給歐盟的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和鋼鐵需求造成長(zhǎng)期影響。另一方面，如果俄烏沖突很快結(jié)束，則將帶來(lái)上行潛力。
在美國(guó)，隨著美聯(lián)儲(chǔ)為遏制通脹而追求激進(jìn)的加息政策，美國(guó)經(jīng)濟(jì)在新冠疫情中保持的強(qiáng)勁復(fù)蘇勢(shì)頭將走向終結(jié)。由于經(jīng)濟(jì)環(huán)境的疲弱、美元的強(qiáng)勢(shì)以及財(cái)政支出從商品轉(zhuǎn)向服務(wù)，預(yù)計(jì)制造業(yè)活動(dòng)將急速冷卻。不過，由于需求的累積和供應(yīng)鏈的解綁，預(yù)計(jì)汽車業(yè)將保持積極發(fā)展勢(shì)頭。隨著原料成本的上升和利率的高企，住宅行業(yè)的繁榮減緩，非住宅行業(yè)的復(fù)蘇延后，建筑業(yè)將舉步維艱。盡管如此，新頒布的基建法將推動(dòng)基建投資。盡管經(jīng)濟(jì)走弱，但能源行業(yè)投資的增加將支持鋼鐵需求的增長(zhǎng)。整體而言，預(yù)計(jì)美國(guó)的鋼鐵需求不會(huì)出現(xiàn)收縮。
在日本，原料成本的增加和帶動(dòng)力短缺已導(dǎo)致建筑業(yè)延后，鋼鐵需求的復(fù)蘇勢(shì)頭因此減弱。盡管如此，在非住宅建筑行業(yè)和機(jī)械行業(yè)的支撐下，2022年鋼鐵需求將繼續(xù)保持中度復(fù)蘇。2023年，汽車業(yè)的增長(zhǎng)和供應(yīng)鏈限制的減少，都將帶動(dòng)鋼鐵需求繼續(xù)復(fù)蘇。
在韓國(guó)，鋼鐵需求短期預(yù)測(cè)結(jié)果更加不利，預(yù)計(jì)2022年，由于設(shè)施投資和建筑業(yè)的收縮，該國(guó)鋼鐵需求將出現(xiàn)衰退。2023年，隨著汽車業(yè)供應(yīng)鏈瓶頸的減輕，以及船舶交付和建筑業(yè)需求的提高，該國(guó)經(jīng)濟(jì)將因此復(fù)蘇。不過，制造業(yè)的復(fù)蘇將由于全球經(jīng)濟(jì)的走弱而受到限制。
日韓兩國(guó)的用鋼行業(yè)高度依賴出口，因此兩國(guó)都因?yàn)槿蚪?jīng)濟(jì)前景的惡化而面臨下行風(fēng)險(xiǎn)。
發(fā)達(dá)國(guó)家的鋼鐵需求繼2021年從疫情底點(diǎn)的12.3%恢復(fù)到16.4%之后，2022年將下降1.7%，2023年將恢復(fù)0.2%。
發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體（中國(guó)除外）
許多發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體，尤其是能源進(jìn)口型經(jīng)濟(jì)體，正在經(jīng)歷愈加嚴(yán)峻的通貨膨脹和貨幣緊縮循環(huán)，并且這種循環(huán)要早于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體。建筑業(yè)受到高通脹的影響，其中既有利率和原料成本高企帶來(lái)的直接影響，又有通脹補(bǔ)貼措施造成政府基建項(xiàng)目預(yù)算空間減小帶來(lái)的間接影響。
盡管如此，印度和東盟等高速增長(zhǎng)的亞洲經(jīng)濟(jì)體在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的大力支撐下，將繼續(xù)保持高速增長(zhǎng)。
盡管全球阻力重重，但在強(qiáng)有力的城鎮(zhèn)消費(fèi)和基建支出的支持下，印度的鋼鐵需求將出現(xiàn)較高增長(zhǎng)，并且還將推動(dòng)資本商品和汽車等需求的增長(zhǎng)。
在東盟地區(qū)，鋼鐵需求從新冠疫情中恢復(fù)比較較慢，并且建筑業(yè)復(fù)蘇滯后。但在2022年，隨著各國(guó)政府推動(dòng)基建項(xiàng)目，該地區(qū)的鋼鐵需求已表現(xiàn)出強(qiáng)勁增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。預(yù)計(jì)鋼鐵需求的強(qiáng)勁增長(zhǎng)將特別出現(xiàn)在馬來(lái)西亞和菲律賓。
另一方面，在中南美洲，該地區(qū)面臨高通脹環(huán)境帶來(lái)的挑戰(zhàn)，各國(guó)的鋼鐵需求大幅減速。除了各國(guó)國(guó)內(nèi)的高通脹和高利率，美國(guó)的貨幣緊縮也將給該地區(qū)的金融市場(chǎng)帶來(lái)額外壓力。中南美洲多國(guó)的鋼鐵需求曾在2021年出現(xiàn)特別反彈，但到2022年，這些國(guó)家的鋼鐵需求將出現(xiàn)收縮，去庫(kù)存和建筑業(yè)減慢現(xiàn)象明顯。
在中東北非地區(qū)，高油價(jià)和埃及的巨型基建項(xiàng)目讓石油出口國(guó)受益，鋼鐵需求也因此保持一定韌性。盡管如此，隨著海合會(huì)各國(guó)政府努力搭建財(cái)政緩沖機(jī)制，油價(jià)的高企并未給這些國(guó)家?guī)?lái)新的施工項(xiàng)目。
在土耳其，里拉貶值和通脹高企正在損害該國(guó)的建筑業(yè)活動(dòng)，這將導(dǎo)致2022年該國(guó)鋼鐵需求收縮，并且2023年僅會(huì)出現(xiàn)有限反彈。
在俄羅斯，盡管該國(guó)面臨大規(guī)模制裁，但由于油價(jià)高企和政府對(duì)建筑業(yè)的支持，預(yù)計(jì)鋼鐵需求的收縮幅度將低于戰(zhàn)爭(zhēng)之初的預(yù)期。不過，汽車和機(jī)械兩個(gè)行業(yè)因?yàn)楦叨纫蕾囘M(jìn)口部件和組件，已經(jīng)出現(xiàn)深度收縮。2023年，隨著制裁力度的進(jìn)一步加大，預(yù)計(jì)鋼鐵需求將繼續(xù)收縮。在遭受戰(zhàn)火蹂躪的烏克蘭，2022年鋼鐵需求減少50%以上，2023年隨著重建活動(dòng)的啟動(dòng)，預(yù)計(jì)鋼鐵需求將部分復(fù)蘇。
用鋼行業(yè)
建筑業(yè)
在疫情封控結(jié)束后，建筑業(yè)活動(dòng)的復(fù)蘇面臨兩個(gè)障礙，首先是供應(yīng)鏈瓶頸，其次是原料價(jià)格的高企。隨著多個(gè)地區(qū)的利率在全球金融危機(jī)之后首次升高，未來(lái)幾年全球建筑業(yè)活動(dòng)將面臨更多挑戰(zhàn)。由于融資成本上升、購(gòu)買力下降和人們信心減弱，住宅建筑業(yè)的前景大幅惡化。另一方面，盡管面臨重重阻力，但隨著各國(guó)政府開始重視基建項(xiàng)目，基建業(yè)仍將成為多個(gè)地區(qū)的亮點(diǎn)。
在中國(guó)，房地產(chǎn)市場(chǎng)繼續(xù)保持低迷狀態(tài)，由于購(gòu)房者信心不足，預(yù)計(jì)不會(huì)發(fā)生強(qiáng)勢(shì)反彈。預(yù)計(jì)將出臺(tái)部分給房地產(chǎn)市場(chǎng)松綁的措施，2023年房地產(chǎn)市場(chǎng)可能略有改善。隨著中國(guó)政府依靠基建投資來(lái)支撐疲弱的經(jīng)濟(jì)，基建投資可能會(huì)出現(xiàn)更加活躍的態(tài)勢(shì)。
在美國(guó)，盡管整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境惡化，但預(yù)計(jì)新的基建法將急速推動(dòng)基建投資。隨著建筑業(yè)成本、房貸利率以及房?jī)r(jià)的居高不下，住宅建設(shè)的激進(jìn)發(fā)展勢(shì)頭將會(huì)減弱。急速升高的利率將延遲非住宅業(yè)的復(fù)蘇。
在歐盟，隨著原料成本高企、原料短缺、利率高企和信心下降，建筑業(yè)活動(dòng)整體減弱。2022年，意大利建筑業(yè)由于政府刺激措施而出現(xiàn)強(qiáng)勁增長(zhǎng)，但未來(lái)前景尚不確定。
在日本，土木工程項(xiàng)目與自然災(zāi)害預(yù)防計(jì)劃的結(jié)合，將支撐建筑業(yè)的鋼鐵需求。
在印度，公路和地鐵等基建項(xiàng)目產(chǎn)生強(qiáng)大推動(dòng)力，將持續(xù)推動(dòng)鋼鐵需求。城鎮(zhèn)基建開發(fā)還將推動(dòng)住宅行業(yè)的復(fù)蘇。
在東盟地區(qū)，各國(guó)政府重點(diǎn)關(guān)注恢復(fù)被延后或暫停的基建項(xiàng)目。盡管如此，貨幣緊縮政策和成本高企可能阻止該地區(qū)住宅建筑業(yè)的增長(zhǎng)。
墨西哥的建筑業(yè)復(fù)蘇勢(shì)頭非常疲弱，預(yù)計(jì)2023年不會(huì)達(dá)到新冠疫情之前的水平。在巴西，盡管該國(guó)建筑業(yè)在2022年上半年表現(xiàn)強(qiáng)勁，但之后也將進(jìn)入減速。
在海合會(huì)各國(guó)，預(yù)算緩沖措施將在短期內(nèi)阻止新項(xiàng)目出現(xiàn)，但高企的油價(jià)將在未來(lái)帶來(lái)更多建筑業(yè)活動(dòng)。
汽車業(yè)
盡管面臨中國(guó)的疫情封控措施和供應(yīng)鏈的長(zhǎng)期中斷等重重阻力，2022年上半年全球汽車業(yè)仍在持續(xù)恢復(fù)。在美國(guó)，盡管眾多制造業(yè)領(lǐng)域急劇減速，但隨著供應(yīng)鏈瓶頸的持續(xù)減輕，輕型車輛生產(chǎn)將繼續(xù)增長(zhǎng)。在墨西哥，2021年汽車生產(chǎn)表現(xiàn)不佳，但在2022年和2023年，隨著半導(dǎo)體斷供情況的逐漸減少，預(yù)計(jì)汽車生產(chǎn)將出現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)。在印度，乘用車生產(chǎn)保持強(qiáng)勁態(tài)勢(shì)，并且由于大量訂單的出現(xiàn)和微型芯片供應(yīng)情況的改善，乘用車生產(chǎn)將繼續(xù)保持健康發(fā)展。在韓國(guó)，隨著中國(guó)疫情封控措施和供應(yīng)鏈中斷情況的減輕，預(yù)計(jì)汽車生產(chǎn)將有所增長(zhǎng)。與此同時(shí)，在德國(guó)和日本，復(fù)蘇速度將十分緩慢，但預(yù)計(jì)2023年情況將有顯著改善。在俄羅斯，由于需求疲軟和汽車組件日益短缺，乘用車生產(chǎn)急劇下滑。
近期以來(lái)，供應(yīng)鏈中斷情況有所緩解，預(yù)計(jì)2023年，相關(guān)情況將進(jìn)一步改善。不過，高通脹，尤其是能源價(jià)格的升高，正在擠壓住房建設(shè)預(yù)算，同時(shí)高利率也降低了汽車的經(jīng)濟(jì)性。需求側(cè)的潛在弱勢(shì)可能減弱生產(chǎn)恢復(fù)。
不過，電動(dòng)車的生產(chǎn)和銷售勢(shì)頭正在加強(qiáng)，尤其是中國(guó)和歐洲。在中國(guó)，電動(dòng)車產(chǎn)量猛增120.0%，達(dá)到328萬(wàn)輛，占2022年中國(guó)前七個(gè)月總產(chǎn)量的22.5%。（世界鋼鐵協(xié)會(huì)） |
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